Фондовые индексы. Что это такое и для чего они нужны

Все мы так или иначе слышали про фондовые индексы. Так что такое фондовый индекс, и какую роль он выполняет? Сегодня мы детально разберем эту тему.

В этой статье:

  • Определение
  • Для чего нужны индексы
  • Историческая справка
  • Классификация индикаторов
  • Методы расчета
  • Семейства индексов
  • Составители
  • Что отражают индексы
  • Пользование индексами

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Попробовать ATAS бесплатно

Определение

Фондовый индекс — это показатель, рассчитываемый определенным образом на основе корзины ценных бумаг. Для понимания биржевого индекса важно то, какие именно акции или облигации формируют данный индекс. Как раз по инструментам, формирующим индекс, можно определить нужную информацию о нем.

Для чего нужны индексы

Фондовый индекс – это отличный индикатор, характеризующий единый тренд и темпы движений рыночных котировок организаций конкретного сектора экономики.

Благодаря анализу движений индексов, участники торговли могут видеть, влияние различных событий. Например, в случае роста котировок на газ, скорее всего акции газодобывающих компаний тоже покажут рост. Тем не менее, не все компании в этой отрасли могут расти одинаково, некоторые могут и вовсе падать, в таком случае динамика индекса позволяет оценить тенденцию в определенном секторе экономики или на рынке в целом, не анализируя каждую компанию по отдельности.

История

В 1884 году Чарльз Доу создал Dow Jones Transportation Average. Это первый и известнейший индикатор. Он рассчитывался по 11 крупнейшим транспортным компаниям с наибольшим оборотом акций. В апреле 2010 в индексе было 20 компаний. Через 12 лет появился Dow Jones Industrial Average, индекс, объединивший главные промышленные компании в Америке. Однако сегодня в его числе компании из разных отраслей, например: Walt Disney, Nike, Coca-Cola и другие.

Еще один известный индикатор – S&P500. В его корзине уже 500 компаний Америки, имеющих наибольшую капитализацию. Первый индикатор Standard & Poor’s составили еще в 1923. Индекс начал публиковаться в середине двадцатого века, тогда уже были способы вычисления режиме реального времени.

Классификация биржевых индексов

В мире насчитывается много биржевых индикаторов, и каждый помогает в решении определенной задачи. Соответственно, индикаторы имеют и классификацию по разным признакам. Их можно разделить по методу расчета, характеру использования, семейству и производителю (автору). Далее разберем эти классификации подробнее.

Как рассчитываются

Старейший метод расчета – среднее арифметическое от цен входящих в индекс акций. Доу Джонс (DJIA), рассмотренный ранее, изначально рассчитывался таким образом. Но этот метод не так эффективен, он не позволяет получить комплексное значение индикатора, так как каждый эмитент может выпустить разное количество акций, и это число может отличаться на порядки. Так как компаний в индексе было 11, делитель был равен 11. Но чтобы иметь возможность сопоставить данные, сегодня используют масштабируемое среднее. В случае дробления или объединения акций в корзине, делитель меняется.

Тем не менее, DJIA до сих пор рассчитывается по простому среднему арифметическому – это следует из самого названия индикатора (Average – средний). К плюсам такого метода можно отнести несложность в расчетах и быстроту реакции на важные события (например, дефолт) и большие движения цен. Явным минусом является невозможность одинаково учитывать влияние компаний входящих в индекс. Активность цен наиболее дешевых акций  практически не отражается на динамике индекса, при том, капитализация такой компании может быть больше. Таким же способом рассчитываются фондовые индексы в семействе AMEX (США) и индекс Nikkei 225, японский индикатор, объединивший 225 акций.

Семейства индексов

Словосочетание «семейство индексов» уже не раз употреблялось в статье. Многие авторы не ставят ограничения в один индекс, они делают целое семейство схожих индикаторов.

Наиболее известные фондовые индексы публикует издание S&P. Также свое семейство  имеет биржа NASDAQ – такие индикаторы отслеживают динамику свыше 4500 компаний в Америке и за рубежом. Например, NASDAQ Composite объединил в листинге биржи множество различных отраслевых индексов.

Европа имеет свои семейства индексов. Немецкая биржа – DAX (DAX30 и другие). Французский индекс CAC отражает поведение конкретного числа компаний (80, 120 и другие). На Московской Бирже тоже имеется группа индексов – это ММВБ и РТС, индекс голубых фишек RTSSTD и другие.

Фондовые индексы Московской биржы

Составители индексов

В качестве еще одной классификации фондовые индексы разделяют по составителям. Их расчет могут вести отдельные агентства, например, Dow Jones & Company – такие индексы называют «агентские». Другой вариант, когда  их создают сами биржевые площадки – это биржевые индексы. Кроме того брокеры сами могут составлять свои индексы, к примеру «склеивать» уже имеющиеся инструменты или отслеживать их корреляцию и получать новые индикаторы.

Что отражают индексы

Как правило, движение котировок больших компаний коррелирует с движением менее “крупных” инструментов в одной области. Отраслевые индексы помогают анализировать цены компаний одной отрасли, даже тех, которые не попали в список. Так, инвесторы могут оценить перспективы вложений в предприятия различных секторов экономики.

Мы уже рассматривали ранее отраслевые индикаторы DJIA и DJTA. Также DJ рассчитывает DJUA – область электро-,газоснабжения, индекс рассчитывается по 15-ти компаниям. Есть также и составной индекс DJCA (Composite Average), он вычисляется по значениям трех предыдущих.

Сегодня многие площадки имеют отдельный профиль. Например, американская NASDAQ специализируется на акциях высокотехнологичных компаний.

Нередко фондовые индексы составляются по территориальному признаку. Также как и отраслевые индексы позволяют оценить динамику сектора экономики, эти индикаторы отражают ситуацию региональных рынков (к примеру страны ЕС или экономического блока БРИКС).

Большой популярностью у инвесторов пользуется и знаменитое семейство региональных индексов – MSCI (Morgan Stanley Capital International). MSCI существуют и по рынкам (развитые и формирующиеся). Так, MSCI Russia работает ориентиром для международных инвесторов, вкладывающих свои средства в российские активы.

Как использовать индексы

Фондовые индексы выполняют немало задач, их можно применять следующим образом:

  • Источник информации. Общие сведения о состоянии на рынке.
  • Инструменты для хэджирования рисков. Существуют и деревативы, в основе которых лежат индексы, например фьючерс на индекс ММВБ.
  • Информация о настроении инвесторов на рынке.
  • Динамика индекса за определенный период показывает инвестиционный климат в стране.

Сегодня существует множество различных индексов, важно видеть, на основе каких инструментов они рассчитываются, тогда каждый индикатор может эффективно использоваться и стать серьезным инструментом в руках профессионала.

0 ответы

Ответить

Хотите присоединиться к обсуждению?
Не стесняйтесь вносить свой вклад!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

ETF. Что такое Exchange Traded Funds?
TPO графики в ATAS. Как торговать?
Что такое ликвидность. Теория и практика