Динамика падения рынка из-за коронавируса

Динамика падения рынка из-за коронавируса

Раньше в средствах массовой информации говорилось о влиянии коронавируса на биржевые рынки только гипотетически. Но в двадцатых числах февраля фьючерс на индекс S&P упал более, чем на 15%. Главной причиной назывался коронавирус. Его влияние на фондовые индексы и другие активы стало реальным. Что дальше?

Читайте в данном материале:

  • О коронавирусе.
  • Примеры из истории.
  • Влияние на экономику, цены на нефть и акции.

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Попробовать ATAS бесплатно

О коронавирусе

Пандемия – это заболевание, которое быстро “расползается” по всему миру, потому что у людей нет к нему иммунитета. Чаще всего вирусы, которые приводили к пандемиям, переносили животные. Такие вирусы особенно опасны для пожилых людей и людей с хроническими заболеваниями, потому что у этой группы чаще всего возникают осложнения. Молодые и здоровые люди могут болеть без симптомов и без плохого самочувствия.

Вирус, который расползается по миру в начале 2020 года, называется коронавирус или COVID-19. Первые заражения произошли в Китае в декабре 2019 года. На 26 февраля 2010 года заболело 80 000 человек в 34 странах мира. 97% всех заболевших находятся в Китае. Очень вероятно, что коронавирус превратится в пандемию.

Коронавирус на графике

Исторические факты о пандемиях

Последняя пандемия текущего века была в 2009-2010 годах. Это был вирус “свиного” гриппа A H1N1. Вакцина была разработана в течение первого года. Смертность в течение первого года составила от 100 000 до 400 000 человек. 

Наиболее серьезная пандемия в обозримом прошлом случилась в 1918 году. Вирус назвали испанским гриппом. Тогда погибло от 20 до 50 миллионов человек за год. 

На что обращать внимание

Вирус пойдет на спад, когда количество заболевших будет устойчиво уменьшаться. График заболевших в логарифмической или простой форме можно найти на разных ресурсах, мы использовали данные университета Джона Хопкинса. Этим же ресурсом пользовался во время пресс-конференции и президент Дональд Трамп.

Коронавирус на графике

Влияние на экономику

Коронавирус влияет на мировую экономику сильнее, чем предыдущие вирусные вспышки по нескольким причинам:

  • сейчас китайская экономика – это вторая (по некоторым данным – первая) экономика мира после США. Снижение ВВП Китая на 1% приводит к снижению мирового ВВП на 0,4%
  • Китай потребляет очень много сырьевых товаров, поэтому проблемы в Поднебесной снижают цены на энергоносители, металлы и сельскохозяйственные товары. 
  • В Китае производят электронные компоненты и запчасти для производств по всему миру. Задержки в их отгрузках тормозят процессы во многих странах.
  • Аналитики еще в 2019 году начали говорить о приближении рецессии и медвежьего рынка, потому что мировая экономика более 10 лет находилась в растущем цикле. 
  • На фондовые рынки за последние пару лет пришло много начинающих инвесторов, потому что ЦБ снижали ключевые ставки, и люди искали более интересную доходность. Инвесторы забирали деньги из фондов, которыми управляют профессионалы, и вкладывали в рискованные инструменты без диверсификации и оценки рисков.  

Влияние на нефть

Потребление нефти в Китае резко упало, потому что фабрики не работают, люди не ездят на машинах, а количество авиарейсов на середину февраля по данным Bloomberg сократилось на 80%. Однако, несмотря на спад производства, перевозки нефти в Китай выросли, потому что правительство Китая создает свои нефтяные резервы. В будущем это тоже может уменьшить спрос. 

Аналитики расходятся в прогнозах, насколько может сократиться потребление нефти, но, возможно, спрос на нефть в 2020 году упадет впервые за 10 лет. 

Агентство Moody’s составило график поведения цены нефти WTI во время крупных вирусных заболеваний. График отслеживает падение или рост цены на нефть в течение 45 дней после вспышки вируса. По вертикальной шкале находится процент изменения цены, по горизонтальной шкале находится время, относительно вспышки заболевания.

Коронавирус и цена на нефть

Больше всего цены на нефть упали во время вируса Ebola. 

Влияние на потребление и услуги

По данным Bloomberg, 20% всех туристических доходов приходилось на китайских туристов. Китай занимал 4 место по популярности у путешественников. 

Музеи, рестораны, фестивали получат гораздо меньше прибыли в этом году. Некоторые американские компании уже официально заявили о снижении выручки. 

Влияние на фондовый рынок

За последнюю неделю февраля 2020 года фондовые рынки по всему миру существенно упали. За одну неделю индекс S&P 500 упал приблизительно на 15%. 

Moody’s составили такой же график для индекса, как и для нефти.

Коронавирус и цены акций

Больше всего индекс S&P 500 упал во время “свиного” гриппа, но в течение 45 дней после всех крупных вирусных заболеваний индекс возвращался к своему первоначальному значению и даже рос относительно него на 4-6%. 

На фондовом рынке упали не все акции. Сильно упали акции компаний, связанных с авиаперевозками, добычей и переработкой нефти, туризмом.

Меньше упали или даже выросли акции медицинских компаний и компаний, связанных с добычей золота. 

Например, справа находится график акций ПАО Полюс, слева находится график акций ПАО Аэрофлот.

Реакция акций разных компаний на коронавирус

Для того, чтобы снизить риски, инвестор может захеджироваться фьючерсными контрактами. Конечно, фьючерсные контракты эмитированы не для всех компаний, в основном, фьючерсы есть только для голубых фишек. Но при сильной положительной корреляции между акциями, можно использовать фьючерсные контракты коррелирующих ценных бумаг.

Общая схема хеджирования простая – надо открыть во фьючерсных контрактах противоположную сделку на такое же количество, как в акциях. То есть, если инвестор купил 100 акций Сбербанка, надо продать 1 фьючерс на акции Сбербанка. Тогда при падении цен на акции, инвестор будет получать прибыль по фьючерсным контрактам и наоборот. 

Любопытно, что китайский биржевой фонд FXCN чувствует себя неплохо.

Коронавирус и китайские акции

А что делает Трамп?

Из-за паники на американских рынках Трамп провел пресс-конференцию, где рассказал, что вирус не окажет на США большого влияния. Потому что “границы закрыли и ситуацию отслеживают”. 

После этого выступления пользователи твиттер выложили такую шуточную карту.

Коронавирус мем

Только без паники

Вирус распространяется по миру быстро, пожилые и сильно больные люди находятся в группе повышенного риска. Но не стоит впадать в панику, потому что прогнозы СМИ (которым интересны сенсации) бывают ошибочными. Например, Forbes писал, что уже к 4 февраля число зараженных достигнет 180 000 человек, но по факту, на 26 февраля их было в два раза меньше.

Коронавирус в новостях

Moody’s приводит статистику смертности и заразности предыдущих вирусов (картинка ниже).

По вертикальной шкале находится смертность по возрастанию, по горизонтальной шкале находится заразность по возрастанию. Коронавирус по приблизительным расчетам находится в нижней части по сравнению с другими внезапными вирусами.

Опасность коронавируса

Коронавирус и биржевой трейдинг

На рынке сильно возросла волатильность и объемы – для трейдеров это огромное преимущество. Однако, рынок очень резкий – на каждом уровне цены торгуется гораздо меньше объемов, поэтому стопы более уязвимы.

В такое время можно много заработать, но также можно и потерять все. Трейдеры не только продают, но и покупают падающий рынок. 

На картинке ниже – отфильтрованная (больше, чем на 25 контрактов) лента принтов фьючерса на индекс Мосбиржи на утро 28 февраля.

Лента принтов

Что интересно – несмотря на панику инвесторов, количество длинных позиций во фьючерсе на индекс Мосбиржи не упало.

открытые позиции на ММВБ

Резюме

Влияние коронавируса на ситуацию в мире уже неоспоримо. В первую очередь, мы желаем, чтобы с вашим здоровьем все было в порядке. 

А возможности заработать на колебаниях цен, вызванные эмоциональными настроениями публики, открываются регулярно. Торгуйте с прибылью, не поддавайтесь панике!

Другие статьи блога: