ФЬЮЧЕРСНАЯ ПОЗИЦИЯ: РАССЧИТЫВАЕМ ОПТИМАЛЬНЫЙ РАЗМЕР

фьючерсная позиция

Возможно, самый важный вопрос, которым задается трейдер, звучит так: «Какой размер риска будет приемлемым для следующей сделки?» Основным фактором, обуславливающим увеличение риска, является размер позиции, или, иначе говоря, количество контрактов, приобретенных трейдером в результате заключения сделки. У размера позиции есть несколько определений, в зависимости от вида торгуемого актива, будь то: акции, облигации, производные финансовые инструменты или валюты.

В этой статье:

  • Как размер фьючерсное позиции влияет на риск
  • Расчет оптимального размера фьючерсной позиции

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.

Попробовать ATAS бесплатно

Как размер фьючерсной позиции влияет на риск

Во фьючерсной торговле, размером позиции называется количество покупаемых или продаваемых трейдером фьючерсных контрактов. Как только фьючерсная позиция увеличивается на некоторое число контрактов, повышается и уровень финансового левериджа (англ. leverage). Более высокий уровень левериджа ведет к увеличению требуемого маржинального обеспечения, а также повышению уровня риска по всей фьючерсной позиции.

В качестве иллюстрации взаимосвязи между размером фьючерсной позиции и левериджем представим, что трейдер торгует внутридневные ралли американского фондового рынка. Рассмотрим открытие трейдером следующей позиции в попытке получения прибыли на возможном пробое значимого ценового уровня:

  • Сделка: покупка одного фьючерсного мини-контракта S&P 500 (тикер ES) по заранее установленной цене;
  • Размер позиции: 1 контракт;
  • Маржинальные требования: $500 внутридневная «внутрисессионная» маржа;
  • Допустимый риск: $12.50 на один тик (англ. tick — минимально возможное движение цены).

Вскоре после открытия длинной позиции по одному фьючерсному мини-контракту S&P 500, вышли позитивные экономические новости, которые добавили оптимизма американскому рынку акций. В результате чего трейдер решил увеличить свою фьючерсную позицию:

  • Сделка: покупка второго фьючерсного мини-контракта S&P 500 (тикер ES) по заранее установленной цене;
  • Размер позиции: 2 контракта;
  • Маржинальные требования: $1000 внутридневная «внутрисессионная» маржа;
  • Допустимый риск: $25.00 на один тик.

Так как размер длинной фьючерсной позиции на Индекс S&P 500 увеличился с 1 до 2 мини-контрактов, маржинальные требования и риск выросли вдвое. Несмотря на то, что активная торговля большим количеством контрактов может принести более высокий доход, также это предполагает и больший размер риска.

Расчет оптимального размера фьючерсной позиции

Порой фьючерсный рынок ведет себя непредсказуемо. Если перед входом в рынок трейдер не рассматривает методы управления фьючерсной позицией и левериджем, очень вероятно, что он совершит ошибки, носящие субъективный (эмоциональный) характер.

Ниже мы приводим три составляющих фьючерсной торговли, которые необходимы для расчета оптимального размера фьючерсной позиции:

  • Размер торгового капитала является важнейшим определяющим фактором размера фьючерсной позиции. Устанавливаемые брокером маржинальные требования по каждому торговому инструменту должны соблюдаться трейдером с целью ведения активной торговли на фьючерсном рынке. В том случае, если данные требования трейдером не соблюдаются, брокер принудительно закрывает открытые трейдером позиции. Дальнейшая торговля будет разрешена только после внесения трейдером дополнительного обеспечения на свой торговый счет.
  • Степень допустимого риска, которую нередко еще называют «болевым порогом». Степень допустимого риска касается части торгового капитала, которую трейдер готов потерять на одной сделке. Общепринятым считается уровень допустимого риска в пределах от 1% до 3% от общего размера торгового капитала.
  • Стоп лосс является отложенным ордером, предназначенным для автоматического закрытия фьючерсной позиции при достижении ценой определенного ценового уровня с целью ограничения убытка. На фьючерсном рынке размера стоп лосса чаще всего измеряется в тиках.

Путем расчета части торгового капитала, которой трейдер готов рискнуть при открытии фьючерсной позиции, и размера стоп лосса, вы сможете определять оптимальный размер позиции:

Максимальный риск на торговый капитал ÷ Риск на сделку = Оптимальный размер позиции.

Используйте следующую схему расчета размера оптимальной позиции на примере фьючерсного контракта на нефть сорта Crude Oil (WTI), учитывая, что размер торгового капитала = $10000, степень допустимого риска = 3%, стоп лосс = 15 тиков, а стоимость одного тика = $10:

  1. Рассчитываем размер максимального риска на торговый капитал (размер торгового капитала × степень допустимого риска 3%):

$10000 × 0,03 = $300

  1. Вычисляем риск на сделку (стоп лосс в тиках × стоимость одного тика):

15 × $10 на один тик = $150

  1. Получаем оптимальный размер позиции (максимальный риск на торговый капитал ÷ риск на сделку):

$300 ÷ $150 = 2 контракта

Согласно сделанным расчетам, оптимальный размер фьючерсной позиции для трейдера с торговым капиталом $10000 составляет 2 фьючерсных контракта на нефть. Открытие фьючерсной позиции на более чем 2 контракта, свидетельствует о чрезмерном использовании левериджа. В то же время, открытие позиции с менее чем 2 контрактами означает, что трейдер упускает потенциальные выгоды и неэффективно использует имеющийся у него торговый капитал.

Помните, что размер фьючерсной позиции на 100% управляем. Учитывая подчас нестабильный характер фьючерсного рынка, управление левериджем просто необходимо. Торговля на фьючерсном рынке при соблюдении уровня допустимого риска является неотъемлемой частью борьбы с катастрофическими убытками и достижения долгосрочного успеха в трейдинге.

Другие статьи блога:

торговля фьючерсами